深交所實習紀錄 — 部門介紹及個人心得

我是在台灣透過學校申請到實習機會,首週先是對深交所各部門的分工有初步了解,認識在第一線工作的前輩,一線的實務經驗分享都讓人印象深刻,金融產品及現狀介紹,未來發展產業趨勢的剖析...

a year ago   •   9 min read

By Hugo

指數投資、投融資平台 V-Next、投教部,5G是重點趨勢、區塊鏈之於傳統金融

( 想到什麼寫甚麼,文章架構不嚴謹,純記事及紀錄當下想法為主 )

去年 (2018) 有自己來深圳幾天,第一次在這裡實習、體驗工作,最開始,收到深交所的通知有點晚,且當時已有其他預定,始終很猶豫,經過審慎思考後,還是決定來這一趟,很慶幸自己做了這項決定,三個禮拜很珍貴

第二次來到深圳,或許是心理因素? 感覺這城市變得更生機勃勃,第一天就迫不及待在周圍跑了個遍,認識這個才發展不超過 40 年,從小漁村成長到經濟總量超過新加坡,與香港相當的國際化現代大都市

第一週先是對深交所各部門的分工有初步認識,這階段也認識到很多在第一線工作的前輩,分享內容質量真的很高,接觸到很多人,對於金融產品及現狀介紹,未來發展產業趨勢的剖析,一線的實務經驗分享都讓人印象深刻,老師也對學生都很友善,趁機會認識了一堆在其他部門的老師

本來還覺得上課會想睡覺很無聊,忍不住再說一次,不愧是在一線工作的老師,分享的內容都很厲害,每次問答都可以深深感覺到,答案背後是由無數經驗累積構成。
因為內容太多,這邊挑幾個我印象深刻的

深圳證券交易所 – 指數部

介紹全球最具代表性的各種指數,發展歷史,再帶到中國指數體系概況,深入挖掘指數背後的編制方案,標準 → 選樣 → 計算 → 調整;
分類又有;綜合、規模、行業、風格、主題
最後解釋深交所股市指數市場,因為多層次指數體系、行業分配均勻,”市場化基因”明顯,顯示出 “深圳市場適合指數化投資”

最後提到一個我很喜歡的故事 「巴菲特,十年賭約」,再次用故事跟實例證明指數投資的強大

深圳證券交易所 – 投資者教育部

這個算是比較熟悉,用兩句話解釋 「 對投資者及金融產品進行適當性分類,並要求機構向投資者提供其適合的金融商品」

2018 年深圳個人投資者調查報告指出,50萬元以下投資者佔比達 80%,10 萬元以下佔比 40.9%,這表示深圳證券市場仍是以”中小散戶為主” ,制定完善的投資者適當性,保護這些中小投資者不暴露在過大的風險下進行投資是首要之務,也因此在中國許多衍生性金融商品的門檻都頗高。

這都是歷史經驗帶來的慘痛教訓,因為經濟大蕭條, 1933 年最初的投資者適當性規則被訂定;2007 年因為衍生品快速發展,迫使政府細化這些條例並強制執行適當性規則

近期最慘痛的教訓莫過於引發金融海嘯,「名債實衍」的雷曼迷你債

大部分無法承受風險的投資人在做決策往往偏離理性,十有九賠,在衍生品快速發展的現在更為重要

引用一段最近台灣一位創業家的貼文,擷取其中我認為有點道理的幾句
也呼應稍早提到的【在中國許多衍生性金融商品門檻都頗高】

在中國,不鑽洞才會是被滅掉的那一個。在美國,創業頂多3個競爭者。在中國是300個競爭者。

所以在美國沒事的融資債權工具,沒那麼多玩漏洞。暫時不會垮。在中國卻直接一律禁止。

中國禁止有好處有壞處。但是美國現在卻是騎虎難下…

如果你理解兩者本質底層的結構不一樣。價值觀,災難生成速度,決議生成制度,治理手段。就完全不可能一樣

( 中國有辦法長期維持一黨專政的體制嗎 ? 我不敢想 )

如果你想更瞭解投資者適當性,請看這邊 → 投資者適當性制度的國際比較

深交所創新創業投融資服務

V-Next 是深交所創新資本形成生態體系的跨境延伸,也就是實現 “跨境投融資” 資源對接的平台。 這個平台利用新技術,為投融資雙方提供精準對接方案,實現精準推送和快速匹配… (不贅述,看這裡啦~)

課程開頭即點名重要的投資趨勢5G 是關注重點 」並用淺顯易懂的方式介紹 5G 技術,以及對於未來應用的想像

老師分享一個故事,之前去正在研發 5G 技術的實驗室,實際連網並用手機播放影片,真的是完全不需要等待,速度之快都嚇傻了。

但沒過多久,手機溫度迅速飆升,導致裝置當機,這顯示出現階段的大部分硬體還無法承受這個程度的訊息處理。

5G 的電波穿透能力更強,因為因為頻率更高,波長變短,造成每個站的間距會更密集,所以建造密集的基地台會是個更龐大的成本,簡單來說就是「高頻率雖然能帶來更快的網速,但是在傳播能力上不如低頻率。」 又因為金屬機身會影響訊號,之後的手機製作材料多會以玻璃或塑料發展

大族激光

剛在最後提到,之後的手機製作材料多會以玻璃或塑料發展。

很剛好的呢,過沒幾天就去參訪大族激光 (激光技術各種神奇的應用這邊就不介紹啦) ,其中他們結合激光的 3D 打印技術就跟這有密切相關。
運用激光可以切割原本難以塑型、製成精密零件的材料,Ex : 陶瓷 。

現場直接向我們展示用陶瓷製作出來的手機模型,記得材料是氧化鋯陶瓷,可別小看這個材料,甚至可以用在高爾夫球棍的頭啊!! 完全不用擔心易碎問題,但目前的問題是,這個產品的生產技術還不成熟,良率之低,成本還很高

參訪當天,是由大族激光董事長特助親自為我們介紹產品、技術的發展,崛起速度真的很快… 雖然之前因為醜聞,導致股價巨幅下跌,但這樣一看,這間公司正在發展的方向及市場其實超級有潛力啊!!

除了參訪企業,也是互相交流 留下聯絡方式的機會

很棒的一點是,遇到很多跟你從不同角度看事情的前輩。在聽完技術規劃部門分享金融科技方面的應用後,私下又去探討區塊鏈的事情,談了一個下午,真的很難得遇到非常熟悉現在金融產業,且對區塊鏈在金融應用上有深入研究。

後來又和他陸續聊了幾次,交流非常多資訊,討論 AI, Blockchain 在金融產業的應用,我也分享自己在區塊鏈產業,尤其是 DiFi 這個面向,很多有趣的Dapp,他聽了也是很意外。

區塊鏈這技術確實是有價值,但是否被過度誇大,抑或是現在的技術離落地應用還有段距離,這是我們要思考的。

我們有得出一個結論「目前區塊鏈技術不成熟,使用上缺乏效率;其中,證券代幣化,確實是非常好的構想,基於現階段的政府法規,證券型代幣在 “區域性金融” 能更好的發揮作用。

而區塊鏈 + 多方安全計算,也是一個很好的應用場景,各大型機構不願意共享資訊,可以透過這樣的模式 (類似零知識證明) ,在不需透漏其所持有的資料,而能做到帳務、資訊間的共享及傳遞,就像 JPMcoin 建立的模式

總結一下這次,遇到每個人都令我印象深刻,和他們交流、腦力激盪,真的是長了見識 (殊不知是原本太無知..)

很多時候,還自以為透過網路搜尋,哪會有什麼真的很難理解的事情;確實網路資源很豐富,可眼界及同溫層太狹隘,出來多跟人交流,才會真正感受到自己的無知渺小,也忍不住想,這麼多人跑在前面,自己不足的地方還非常多


2021.08.05 – 原本在小圈圈中總是會自我感覺良好,但當進入到下個階段,馬上就會觸及一個知識密度跟個人能力更強的圈層,你過去累積的經驗及技能,可能會在很短的時間內就失去優勢,又會陷入受挫、擴展資訊邊界跟能力的階段

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